연구개발비 자산화와 회계오류수정이 가치관련성에 미치는 영향*：제약 바이오사 테마감리 바탕으로 연구
Asian Tax Journal 22권 4호 (2021), 67-95쪽
초록
본 연구는 제약 바이오 업종을 중심으로 금융감독원의 테마감리 계도 조치로 인한 회계정보를 정보이용자들이 실제로 어떻게 인지하고 있는지 가치관련성에 미치는 영향을 검증하였고 , 제약 바이오 업종의 개발비 자산화율을 통한 재무특성에 대하여 분석하였다 . 분석결과는 다음과 같다 . 첫째 , 테마감리 이후 개발비자산화율 경향에 대해 검증한 결과 , 자산화경향이 낮은 것으로 나타났다 . 손실기업의 경우 , 개발비 자산화 경향이 유의하게 높은 것으로 나타나 개발비를 낙관적으로 자산화하였다가 상업화에 실패하여 과도한 손상차손으로 인식해 손실이 증가하게 되는 결과로 제약바이오기업의 재무적 특성이라 할 수 있다 . 둘째 , 테마감리를 시행한 년도 에 자산화 개발비가 가치관련성이 높은 것으로 나타났다 . 이는 투자자들은 개발비 자산화 인식기준이 강화된 후에도 인식된 개발비 자산화 처리에 대해 기업의 정당한 자산의 증가로 보고 , 기업에 대한 신뢰도가 높아져 투자의사결정을 하고 있음을 발견하였다 . 셋째 , 감리 지적된 기업들의 자산화 개발비 , 비용화 개발비가 높을수록 가치관련성이 높게 나타나 투자자들은 공시된 회계자료에 대해서만 반응하여 투자의사결정을 내리고 있는 것으로 해석할 수 있다 . 제약바이오기업의 경우 , 기업가치에 영향을 줄 수 있는 비재무적인 변수를 이용한다면 향후 보완된 후속 연구를 진행할 수 있을 것으로 사료된다 . 따라서 , 제약바이오기업의 개발비 테마감리 이후 자산화 경향이 낮아지고 , 가치관련성이 향상되어 테마감리의 효과가 입증되었다고 할 수 있다 . 하지만 , 감리에 지적된 기업의 개발비가 가치관련성이 높게 나타난 점은 보고된 자료에만 반응한다는 것으로 자산화한 개발비에 대한 보다 상세한 정보공시가 필요하고 , 자산화 요건을 더욱 강화해야 할 것이다 .
키워드
- 연구개발비
- 제약바이오기업
- 가치관련성
- 회계감리
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