K－IFRS 의무도입이 순이익의 상대적 가치관련성에 미치는 영향－연결, 별도, 개별재무제표 간의 비교를 중심으로－
Asian Tax Journal 17권 3호 (2016), 89-126쪽
초록
본 연구는 K － IFRS 의무도입이 순이익의 가치관련성에 어떤 영향을 주었는지 종속기업이 있는 기업과 종속기업이 없는 기업으로 나누어 비교분석 하였다 . 구체적으로 , K － IFRS 에 의해 작성된 연결재무제표와 별도재무제표에서 산출된 순이익 (EPS) 의 상대적 가치관련성에 차이가 있는지와 , 또한 K － IFRS 전 ․ 후기간 (pre － IFRS ： 2008 년 ∼ 2010 년 vs. post － IFRS ： 2011 년 ∼ 2013 년 ) 에 따라 연결 , 별도 , 개별재무제표로부터 산출된 순이익의 상대적 가치관련성에 어떤 변화가 있는지를 비교해 살펴보았다 . 이를 위해 본 연구는 Ohlson(1995) 모형을 이용하였으며 , 표본을 유가증권시장 상장기업 (KOSPI) 과 코스닥시장 상장기업 (KOSDAQ) 으로 구분하여 살펴보았다 . 실증결과는 다음과 같다 . 첫째 , K － IFRS 도입 이후 연결재무제표의 순이익의 가치관련성은 별도재무제표의 순이익의 가치관련성보다 낮았다 . 둘째 , 연결재무제표의 순이익의 가치관련성은 K － IFRS 도입 이후기간이 이전의 경우보다 상대적으로 크지 않았다 . 그러나 별도재무제표의 순이익의 가치관련성은 K － IFRS 도입 이후기간이 이전의 경우보다 상대적으로 더 작았다 . 셋째 , 개별재무제표의 순이익의 가치관련성은 K － IFRS 도입 이후기간이 이전기간에 비해 상대적으로 더 컸다 . 추가분석에 의하면 K － IFRS 이전기간에서는 순이익의 가치관련성이 별도 , 연결 , 개별재무제표 순서로 상대적으로 컸으나 , K － IFRS 이후기간에서는 별도재무제표의 순이익의 가치관련성이 연결재무제표보다 상대적으로 컸다 . 마지막으로 , 시장유형에 따라 나누어 살펴본 결과에 따르면 앞서 개별재무제표의 결과는 주로 KOSDAQ 표본에서 더 뚜렷한 결과를 보였다 . 이는 상대적으로 정보비대칭이 높은 시장 (KOSDAQ) 일 때 K － IFRS 의무도입의 효과성이 높다는 것을 의미한다 . 이를 종합하면 , 본 연구결과는 종속기업이 있는지 여부에 따라 K － FRS 의무도입이 순이익의 가 치관련성에 미치는 영향이 다를 뿐만 아니라 시장유형에 따라서도 차별적인 결과가 나타남을 보여준다 . 따라서 본 연구의 발견은 K － IFRS 의무도입의 효과에 관심 있는 학계뿐만 아니라 실무계 , 회계기준 제정기관 및 K － IFRS 의 정착에 힘쓰고 있는 규제기관에게도 유익한 시사점을 제공해 줄 것으로 기대된다 .
키워드
- 한국채택국제회계기준
- 연결재무제표
- 별도재무제표
- 개별재무제표
- 순이익의 상대적 가치관련성
- 시장유형
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