ESG, 경영전략과 조세회피
Asian Tax Journal 23권 5호 (2022), 53-78쪽
초록
본 연구는 ESG와 경영전략이 조세회피에 미치는 영향에 대해 살펴본다. 2015년부터 2020년까지 유가증권 상장기업을 대상으로 기업지배구조원에서 제공하는 ESG등급과 Miles and snow(1978, 2003)의 연구에 따른 선도형(prospector) 및 방어형(defender) 경영전략이 조세회피에 미치는 영향 에 대해 검증한다. 본 연구의 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, ESG등급이 조세회피에 미치는 영향에 대해 살펴 보면, ESG등급은 조세회피에 유의한 음(－)의 영향을 보인다. 이는 기존 선행연구와 다소 다른 결 과를 보인다. 또한 ESG등급을 세부적으로 살펴본 결과 사회적 책임(S)에 있어 조세회피에 유의적 인 음(－)의 영향을 미치는 것으로 나타난다. 이는 사회적 책임을 중시하는 기업의 경우 기업이미 지 등을 중시하기 때문에 조세회피를 줄이는 것으로 판단된다. 둘째, 경영전략이 조세회피에 미치 는 영향에 대해 살펴보면, 선도형 전략은 조세회피에 유의적인 양(＋)의 영향을 미치는 것으로 나 타났으며, 방어적 전략은 조세회피에 유의적인 음(－)의 영향을 보인다. 나아가 추가 자금조달 가 능성이 높은 그룹의 경우 선도형 전략이 조세회피에 유의적인 양(＋)의 영향을 미친다. 셋째, ESG 등급과 경영전략이 조세회피에 미치는 영향에 대해 살펴보면 상호작용효과가 유의하게 나타나지 않는다. 그러나 추가로 ESG등급을 높은 그룹과 낮은 그룹으로 구분하여 분석한 결과, ESG등급이 높은 집단에서는 선도형 경영전략이 조세회피에 유의적인 양(＋)의 영향을 보인다. 이는 ESG경영 을 실행하는 기업일지라도 선도형 경영전략을 채택하였을 때 조세회피 성향이 증가함을 의미한다. 본 연구의 ESG등급이 조세회피에 미치는 영향에 대한 분석결과는 기존 선행연구 결과는 다르게 나타나기에 이를 비교하는 측면에서 학술적으로 의미가 있다. 또한 본 연구에서는 경영전략이 조세회피에 미치는 영향 이외에도 자금조달과 관련된 경영전략이 조세회피에 미치는 영향에 대해 분 석하므로 선행연구와 차이가 있다. 이를 바탕으로 정부당국과 규제기관은 경영자의 조세회피 성향 을 구체적으로 파악할 수 있고 투자자 및 이해관계자의 의사결정에도 유용한 정보를 제공하는 측 면의 공헌점이 있다.
키워드
- ESG
- 경영전략
- 선도형
- 방어형
- 조세회피
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