COVID－19 팬데믹이 판매관리비 신호와 미래 경제적성과의 관계에 미친 영향
Asian Tax Journal 25권 1호 (2024), 129-154쪽
초록
본 연구는 매출 감소시 기업의 판매관리비 신호와 미래성과의 정의 관련성이 글로벌 경제 불확실성이 발생한 COVID － 19 팬데믹으로 인하여 어떻게 달라지는지 검증하는 것을 연구목적으로 한다 . 이를 위하여 2016 년부터 2021 년까지 유가증권 상장 및 코스닥 상장 기업들을 대상으로 1 차적으로 판매관리비 행태의 유의한 차이가 있는지 살펴보았다 . 이후 판매관리비 신호와 다양한 기업의 미래 경제적 성과와의 관련성 차이를 팬데믹 변수와 판관비신호 ( 판관비 비율의 변화 ) 변수의 상호작용 효과를 통하여 살펴보았다 . 경제적 성과로는 당기순이익 변동 , 영업이익 변동 , 매출액 변동 , 주가의 변동을 이용하였다 . 가설검증을 위하여 Anderson et al.(2003) 및 Anderson et al.(2007) 의 연구모형을 변형하여 이용하였다 . 가설검증 결과 COVID － 19 팬데믹 기간동안 기업의 판매관리비 하방경직성에는 유의적인 차이가 발견되지 않았다 . 반면 매출감소시 판관비신호와 차기 기업성과의 정 ( ＋ ) 의 관련성이 COVID － 19 팬데믹 기간동안 통계적으로 매우 유의하게 감소하였다 . 본 연구의 실증결과는 COVID － 19 팬데믹과 같이 외생적이고 장기적 불확실성 요인이 존재할 때 판매관리비 비율을 증가시키는 공격적인 경영자의 원가관리 전략이 오히려 기업의 성과를 악화시킬 수 있음을 보여주며 , 이는 경영자의 긍정적 전망의 정확성이 판관비와 차기성과의 관련성을 결정하는 중요한 요인임을 시사한다 .
키워드
- 경영자의 전망
- 원가의 하방경직성
- 차기 성과
- 판매관리비 신호
- 팬데믹
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